在短视频领域，抖音和快手无疑是最具代表性的两大平台。抖音，以其强大的用户基数和内容生态，已经占据了市场的主导地位；而快手则以其独特的社区氛围和丰富的内容形式，赢得了大量忠实用户。两者的竞争愈发激烈，但同时也为整个行业带来了更多的活力和创新。 首先，从用户分布来看，抖音主要盘踞在东南沿海及华南地区，而快手则以北方为大本营，并加速向南方渗透。这种地域性的差异使得双方的用户群体呈现出不同的特征。抖音的用户群主要以年轻、时尚、追求娱乐的年轻人为主，而快手的用户群则以“老铁”和“靓仔”为主，他们更加注重社区的互动和分享。 其次，从内容生态上看，抖音和快手各有千秋。抖音的内容更加丰富多样，涵盖了新闻、社会话题、娱乐明星等多个方面，吸引了大量追求新鲜感和潮流的年轻人。而快手则更注重内容的多样性和真实性，其用户在新闻社会话题上点赞狂魔，而在娱乐明星和高颜值小哥哥小姐姐的内容上同样表现出极高的热情。 然而，随着短视频行业的发展，抖音和快手之间的竞争也愈发激烈。一方面，双方都在努力扩大自己的市场份额，争夺更多用户的关注；另一方面，双方也在积极寻求合作机会，共同推动行业的发展。例如，抖音与快手之间的合作，不仅为双方带来了更多的流量和用户，也为整个行业的创新和发展注入了新的活力。 总的来说，抖音和快手作为短视频领域的两大巨头，各自拥有独特的优势和特点。在未来的发展中，双方将继续展开激烈的竞争，同时也将携手共进，共同推动短视频行业的繁荣与发展。 在当今的互联网领域，快手和抖音作为两大短视频平台，分别推出了不同的内容营销计划。快手推出的“剧星计划”与抖音的“百亿剧好看计划”，都是旨在通过优质内容吸引用户关注并促进互动。而在音乐领域，快手的“音乐倒带计划”和抖音的“看见音乐计划”及“音乐人亿元补贴计划”则分别聚焦于音乐内容的推广和激励。 教育方面，快手的“在家学习”项目和抖音的“在家上课”合作，共同为中小学生提供免费教育资源，显示了这两个平台在推动在线教育方面的积极努力。从粉丝分布来看，抖音的粉丝结构较为集中，而快手则展现出更为均衡的粉丝分布，这可能反映了快手更广泛的用户基础和更强的社交互动性。 在数据对比中，虽然快手和抖音在年轻用户群体中均表现出色，但抖音在19-24岁年龄段的用户中具有优势，而快手则在31-35岁年龄段的用户中表现更佳。此外，尽管快手没有充分商业化，但在广告和电商领域，其收入结构的变化也表明了其在这两个领域的增长潜力。 对于快手的未来，广告与电商业务是其增长的关键驱动力。随着直播业务的增速放缓，快手开始更多地依赖在线营销和电商来扩大收入来源。特别是，快手旗下的磁力引擎在过去一年内动作频频，显示出其在广告市场的重要地位。同时，其他大型互联网公司也在加强自身的广告服务能力，这对快手构成了不小的竞争压力。 在短视频平台竞争激烈的今天，快手的“磁力”引擎无疑是一个引人注目的新星。尽管成立时间不长，但快手的商业增长势头迅猛，2019年的业绩表现尤为突出。快手商业磁力引擎超额完成了业绩目标，头部客户数量超过1000个，帮助20万快手创作者获得广告收益，商业流量规模提升600%，活跃商家数突破100万，完成了综合品牌、汽车、电商行业的收入突破。 围绕平台创作者的私域流量，磁力引擎以超级快接单、快直播、快任务等产品，建立了创作者与用户的紧密连接。超过20万名创作者获得广告收益，仅快接单一个产品就服务了超过3万名创作者，收入分成超10亿元，作品日曝光量超4亿次。单条短视频为商户带来的收益均值提升至1.1万元，几乎是2018年的10倍。 磁力引擎中的 “磁力”二字，脱胎于快手的 “老铁经济”。快手不仅希望通过流量变现，而是想从用户间基于信任感的“人+内容”中挖掘出更大的商业价值。所谓 “磁力引擎”，是快手通过强化AI+DA的技术能力，以人、内容、流量、创意为四大驱动力，全面打通公域和私域流量，为客户提供从流量效率到留量沉淀的“双LIU”营销价值。“磁力引擎”的磁力，实则来源于快手深耕 8年，始终将用户体验置于首要位置，而形成的巨大社交能量。可以说，社交磁力是快手营销、电商以及全部商业化的底色，也构成了拉动快手向前的巨大力量和实际引擎。如今，快手已形成支撑磁力引擎高效运转的四大核心：人、内容、流量、创意。 因为起步较晚，快手目前的广告收入相比抖音仍有较大差距，2020年上半年，抖音快手DAU差距约1.5倍，但广告收入差距超过6倍。若以抖音目前广告业务的水平作为快手广告业务的天花板，则快手广告业务至少翻6倍，即使假设达到8成，都有5倍的成长空间。 在广告之外，快手的另一个增长点则是电商。快手是国内第二大的直播电商平台，仅次于淘宝直播。2018年下半年，快手官方上线快手小店并举办卖货节，标志其正式切入电商市场。经历2019年的供应链建设以及2020年上半年的百亿补贴，快手直播带货交易规模呈现爆发式增长态势。 快手的估值问题一直是投资者、分析师和公众关注的重点。根据招股书，快手在2018年、2019年和2020年上半年的收入分别只有8.1亿、596亿和1096亿元，而同期的GMV分别为9660万、596亿和1096亿元。尽管GMV持续增长，但货币化率却远低于其他主流电商平台，如国内主流电商普遍可达到4%-5%。 快手的货币化率低主要由于其仍在扶持优质商家以提高品牌形象，并通过补贴实现GMV快速增长与吸引头部品牌入驻。同时，快手一直在产业+直播的生态链中展开深耕，以利润率换市场空间。待头部品牌商家加入快手，对第三方平台的依赖性降低，议价能力将得到加强，货币化率肯定会大幅提高。 从快手的招股书可以看出，腾讯是快手第一大外部股东，占股超过21%，可以说，快手的上市，也是腾讯短视频领域的另一种成功。 ——在2019年，我们组建了一个小团队，一二十个人，开始开发视频号。当时给它定位是一个视频化的微博。所以视频号上半年其实长得特别像微博，也没有全屏的视频。很多人说视频号是公司的战略重点，其实并不是这样的，我们公司短视频的战略重点还是在微视。 ——视频号的意义，视频是其次，重要意义是有一个号在这里，通过这个号每个人都有了一个可以公开发声的身份，将来他发声的内容可能是视频，也有可能是直播的一些东西，账号的意义在这里会更大一些。 ——我们现在还没有直播的入口，但是下个版本可能就会有了。我们把“附近的直播和人”调一下变成“直播和附近”。所以直播里面也会有电商的能力，可以挂第三方小程序。 ——我们最早做公众号的时候，公众号就是每一个机构的官网了，做小程序时候我们又说小程序是你的官网，可以把服务放在里面。我们做视频号的时候，我们又说视频号才是你真正的官网，这也是合理的，因为官网也是需要进化的。因为从一个机构ID的角度来说，确实视频号是最适合的一种载体。 四、快手要如何估值？ 快手的估值问题一直是投资者、分析师和公众关注的重点。根据招股书，快手在2018年、2019年和2020年上半年的收入分别只有8.1亿、596亿和1096亿元，而同期的GMV分别为9660万、596亿和1096亿元。尽管GMV持续增长，但货币化率却远低于其他主流电商平台，如国内主流电商普遍可达到4%-5%。 快手的货币化率低主要由于其仍在扶持优质商家以提高品牌形象，并通过补贴实现GMV快速增长与吸引头部品牌入驻。同时，快手一直在产业+直播的生态链中展开深耕，以利润率换市场空间。待头部品牌商家加入快手，对第三方平台的依赖性降低，议价能力将得到加强，货币化率肯定会大幅提高。 从快手的招股书可以看出，腾讯是快手第一大外部股东，占股超过21%，可以说，快手的上市，也是腾讯短视频领域的另一种成功。 ——在2019年，我们组建了一个小团队，一二十个人，开始开发视频号。当时给它定位是一个视频化的微博。所以视频号上半年其实长得特别像微博，也没有全屏的视频。很多人说视频号是公司的战略重点，其实并不是这样的，我们公司短视频的战略重点还是在微视。 ——视频号的意义，视频是其次，重要意义是有一个号在这里，通过这个号每个人都有了一个可以公开发声的身份，将来他发声的内容可能是视频，也有可能是直播的一些东西，账号的意义在这里会更大一些。 ——我们现在还没有直播的入口，但是下个版本可能就会有了。我们把“附近的直播和人”调一下变成“直播和附近”。所以直播里面也会有电商的能力，可以挂第三方小程序。 ——我们最早做公众号的时候，公众号就是每一个机构的官网了，做小程序时候我们又说小程序是你的官网，可以把服务放在里面。我们做视频号的时候，我们又说视频号才是你真正的官网，这也是合理的，因为官网也是需要进化的。因为从一个机构ID的角度来说，确实视频号是最适合的一种载体。 四、快手要如何估值？ 快手的估值问题一直是投资者、分析师和公众关注的重点。根据招股书，快手在2018年、2019年和2020年上半年的收入分别只有8.1亿、596亿和1096亿元，而同期的GMV分别为9660万、596亿和1096亿元。尽管GMV持续增长，但货币化率却远低于其他主流电商平台，如国内主流电商普遍可达到4%-5%。 快手的货币化率低主要由于其仍在扶持优质商家以提高品牌形象，并通过补贴实现GMV快速增长与吸引头部品牌入驻。同时，快手一直在产业+直播的生态链中展开深耕，以利润率换市场空间。待头部品牌商家加入快手，对第三方平台的依赖性降低，议价能力将得到加强，货币化率肯定会大幅提高。 从快手的招股书可以看出，腾讯是快手第一大外部股东，占股超过21%，可以说，快手的上市，也是腾讯短视频领域的另一种成功。 ——在2019年，我们组建了一个小团队，一二十个人，开始开发视频号。当时给它定位是一个视频化的微博。所以视频号上半年其实长得特别像微博，也没有全屏的视频。很多人说视频号是公司的战略重点，其实并不是这样的，我们公司短视频的战略重点还是在微视。 ——视频号的意义，视频是其次，重要意义是有一个号在这里，通过这个号每个人都有了一个可以公开发声的身份，将来他发声的内容可能是视频，也有可能是直播的一些东西，账号的意义在这里会更大一些。 ——我们现在还没有直播的入口，但是下个版本可能就会有了。我们把“附近的直播和人”调一下变成“直播和附近”。所以直播里面也会有电商的能力，可以挂第三方小程序。 ——我们最早做公众号的时候，公众号就是每一个机构的官网了，做小程序时候我们又说小程序是你的官网，可以把服务放在里面。我们做视频号的时候，我们又说视频号才是你真正的官网，这也是合理的，因为官网也是需要进化的。因为从一个机构ID的角度来说，确实视频号是最适合的一种载体。 四、快手要如何估值？ 快手此次上市采取AB股架构，其中B类流通股份每手买卖单位为100股，发售价格范围在每股105港元-115港元之间。以此计算，对应股份市值分别为4314亿港元和4724亿港元，介于556亿至609亿美元之间。计及超额配售权，估值最多可增至617亿美元。 给快手估值可能会有些困难，毕竟它的商业化之路才刚刚开始。如果我们用单用户价值去对快手进行估值，合适的参考对象可能是哔哩哔哩。同样作为视频领域的头部玩家，拥有将近2亿的月活用户，变现也在起步阶段，且用户平均使用时长接近80分钟。哔哩哔哩是81分钟，而快手是86分钟。目前哔哩哔哩的市值超过450亿美元，单用户价值超过200美元。 以快手这样的地位，理论上单用户价值不应该低于哔哩哔哩的200美元。那么4.8亿月活的快手估值就应该超过960亿美元。如果我们用PS进行估值，目前市场上给的最激进的是拼多多和哔哩哔哩，分别对应2021年收入的15倍和10倍估值。其次是美团和腾讯，估值给到了2021年收入的10倍左右。再接下去则是百度和阿里，大约对应2021年收入的5倍左右。 然而，快手的收入在Q3保持了约50%的收入增速，虽然不及拼多多的翻倍，也不及哔哩哔哩的80%，但是足以超过美团和腾讯。给出10倍PS是合理的水平。目前市场对快手2021年的收入普遍认为能超过800亿人民币，那么整体估值就有8000亿，对应大概有1200亿美元。如果考虑到快手公司体量不如美团和腾讯，打个7-8折，那么估值也应该在15527649518亿美元之间。 最后，快手因为其大市值的原因，肯定在上市不久之后就能进入港股通。那么，如今汹涌的南下资金会是怎样的一个疯狂，可能谁都不能预料了。