要点总结
1.移动生态及广告：12月百度App MAU同比增速达到14%，达6.22亿，但整体广告收入增长同比仅为1%，我们认为原有广告业务仍将面临挑战，宏观环境的改善或将驱动广告业务恢复。但百度正在利用人工智能升用户搜索和推送体验，并进一步在百度应用内构建闭环服务，推动广告转化，如12 月由百度推动的电子商务 gmv 正在持续增长
2.智能驾驶：Apollo的自动驾驶解决方案AVP/ANP开始与比亚迪多款车型合作，我们认为行业龙头的认可与合作会加速市场对Apollo智驾解决方案的价值认知与车企合作拓展进度。
3.AI云智能驾驶：智慧城市ACE引擎从20年覆盖的14个城市扩张到35个，复购率94%，收入同比增长超一倍。
4.Robotaxi：在北京示范区成为国内首家商业化试运行的Robotaxi平台；萝卜快跑已在8个城市上线，Q4提供21万次乘车体验。
会议纪要
李彦宏：
2021年百度取得了稳健的业绩，百度收入同比增长 21%，这得益于非广告收入增长了 71%，占百度核心收入的 22%，高于 2020 年的16%的占比。我们的云收入全年持续呈现显增长，同时估计中国的云市场也正在增长。此外，Apollo扩大了其运营规模，并实现了关键里程碑以推动我们的自动驾驶、邮寄服务的长期商业化。
首先，公司将通过在 2021 年的人工智能云、智能驾驶操作系统和移动生态系统业务来回顾公司的运营情况。其次，公司将讨论在 2022 年的优先事项。
AI智能云：
AI云方面，公司在2021年实现了强劲的收入增长。百度AI云业务增速高于行业均值。公司在多个行业取得了显著的进步，特别是交通运输、制造、公共服务部门以及能源和公用事业，这些行业的总收入在这一年增长了一倍以上，进一步推动了我们的云业务增长。自 2020 年以来百度一直使用人工智能云来执行更多功能设备的早期检测，并估计公用事业需求以确保稳定的电力供应。
到目前为止，公司已经覆盖了全国近90%的制造业分支机构。百度人工智能云已扩展到中国主要制造中心——重庆，并且在那里实现自动化工作流程、处理并帮助提高运营效率。在重庆，我们服务的两江新区拥有数千家企业，包括一些顶级汽车制造商和电子公司。
从宏观的角度，公司观察到人工智在中国的使用持续增多。百度的开源深度学习平台继续获得市场份额。公司内部数据显示，截止去年底，PaddlePaddle开发者社区已经发展到 410万，服务15.7万分钟，开发人员基于该平台创建了47.6万个模型。
同时，百度指挥交通服务ACE方面，公司将继续在地域扩大足迹。截至去年底，百度指挥交通的覆盖从一年前的 14 个城市增加到 35 个城市，合同金额超过 1000 万元人民币。2020年，指挥交通收入持续增长，2021年同比增长等了一倍以上。
智能驾驶：
在智能驾驶方面，萝卜快跑继续在自动驾驶叫车服务中拓展运营。百度相信，大规模的运营可以让公司发现在测试阶段看不到的问题，也可以推动技术的不断进步。
去年第四季度，萝卜快跑提供了21.3万次乘车，环比几乎再次翻了一番，再次证明了公司在全球自动驾驶叫车市场的领导地位。萝卜快跑现已在北京、上海、广州、、深圳、重庆、长沙、沧州和阳泉等8个城市上线。公司自2021年11月25日起于北京已经开始对开放道路的自动驾驶服务收费， 2022年2月18日于重庆，2022年2月27日于阳泉。百度通过协同自动驾驶、地图和云服务来提高自动驾驶的安全性能，最大限度地提高自动驾驶的效率。大约一年前，我们在北京亦庄地区打造了百度指挥交通服务ACE，并推出了萝卜快跑。目前，每天有近100辆汽车在亦庄提供自动驾驶服务，并开始向乘客收费。
同时，公司的智能交通解决方案在过去一年中将亦庄地区的路口覆盖范围扩大了近十倍，为萝卜快跑提供了额外的支持。公司相信北京项目是其他城市可以效仿和复制的样板。随着智能和网联汽车成为自动驾驶的中心舞台，这些自动驾驶解决方案将越来越受到汽车制造商的认可。
随着越来越多的自动汽车制造商认识到，和百度成为合作伙伴比在他们的内部解决方案上大量投资要更好，相信公司将获得进一步的吸引力。
最近，公司收到了中国最大的汽车和科技公司之一——比亚迪的提名信。比亚迪打算在多种流行车型中采用我们的AIC尤其是ANP和AVP。
根据Strategic、Analytics、Canalis和IDC的数据，根据去年前9个月的出货量数据，在DuerOS中，公司智能产品小度再次蝉联全球智能显示、中国智能音箱出货量第一。去年，服务收入在小度收入中占比超10% 。
移动生态：
最后，在移动生态系统中，稳健的用户增长证明了我们移动生态系统的持续扩张。12月，百度appMAU同比增速达到14%，达6.22亿。百度app日均锁定用户已超过80%，不仅是来百度搜索信息，更多是为了享受多样化的内容。用户现在可以享受从信息搜索到事实核查再到与行业参与者互动再到购买产品和服务的完整服务周期。
百度对搜索查询的即时响应覆盖了第四季度来自 19 个垂直行业的 40,000 多名行业参与者。从9月到12月，每日即时响应总数增加了约 60% 。2021 年第四季度，百度健康的每日远程医疗咨询增长到 240 万，同比增长62%。在百度 App 中，12 月由百度推动的电子商务 gmv 同比增长 5 倍，虽然规模仍然很小，但与去年第一季度相比增长了约5倍。
此外，在2021年，公司进一步丰富了百度 App 内视频内容的形式。公司推出了一种完全沉浸式的视频体验，将横向和纵向的短视频结合在一个持续的流程中。此项功能和其他增强功能显着改善了短视频、观看量、浏览量和销售量，并推动了百度应用程序缺失的广告转化。
2021年托管页收入增长了 52%，达到了百度核心广告收入的 40%。而百度核心收入在 2021 年增长了 12%。四季度，我们的广告收入环比下降 2%，同比增长放缓为1%。
2022年1月，中国决心推动科技进步，提升传统产业，这些战略目标在中国“十四五”规划期间得到推进，并得到国务院办公室的再次强调。此外，北京市政府近日发布2021年工作报告，强调加快构建智能车、智能交通、地图的整体交通体系，引领全国带动高水平发展。百度将借助政府的推动，结合自生AI技术优势构建未来强力增长引擎。
未来公司运营重点：
AI智能云：
公司的目标是维持高于行业水平的收入增长。百度将继续把人工智能领域的创新带到传统行业和公共服务领域，使客户能够提高效率和生产力。
智能驾驶：
公司将进一步扩大萝卜快跑的运营，为更多乘客提供便利。在中国，公司将继续扩大与更多汽车制造商（尤其是ANP和AVP）合作伙伴。
集度计划今年4月于北京车展亮相首款概念车。规划于2022年下半年接受订单。2023实现量产。
小度已经完成了2轮融资，未来将寻求更高质量的增长和利润改善。
移动生态：
百度将继续利用人工智能升用户搜索和推送体验，并进一步在百度应用内构建闭环服务。重点关注健康的可持续增长，为AI业务发展的投资提供现金支撑。
罗荣：
百度核心收入260亿人民币，同比增长12%。2021年，百度核心创收950亿元人民币，合150亿美元。该收入同比增长 21%。目前IaaS业务增长迅速，2021年第四季度达到百度核心收入的26%，相比2018年增长了18%，进一步证明百度打造的AI增长引擎的强力。纵观2021全年，IaaS业务占百度核心22%，2020年则是16%。百度AI云收入增长明显，增速四季度同比60%，达到了52亿人民币，全年同比增长64%，达151亿人民币。目前，IaaS收入占智能云的50%以上。智能驾驶主要收入包括高清地图、自动泊车、自动导航、AVP、ANP和自动驾驶等。2021年，受宏观环境和疫情影响，网络营销收入同比增长12%，第四季度广告收入同比增长1%、环比下降2%。一些行业例如，教育、房地产、医疗健康和旅游仍将面临挑战，这对公司的广告业也是较大的影响，一旦宏观环境改善，广告业务或将恢复。爱奇艺四季度营收74亿元，同比下降1%。2021年营收306亿元，同比增长3%。第四季度收入成本为173亿元，成本同比增长19%，主要是由于流量获取成本、带宽成本以及新AI业务相关的成本增加。百度2021全年收入成本为643亿元，同比增长17%，主要原因是渠道支出、营销费用和人员费用的增加。第四季度运营费用为138亿人民币，同比增长29%，主要是因为渠道开销、市场推广及人事费用。2021全年营业为497人民币，同比增长32%，主要是因为渠道开销、促销营销及人事费用。公司第四季度Non-GAAP营业收入为 43 亿人民币，营业利润率为13%。Non-GAAP百度核心营业收入为48亿元，营业利润率为 19% 。2021全年营业收入为 190 亿元人民币，Non-GAAP百度核心营业收入为222亿元，百度核心营业利润率为23%。第四季度调整后EBITDA为58亿元，调整后利润率为17%。百度核心的调整后 EBITDA为62亿元人民币，百度核心的调整后 EBITDA 利润率为 24%。
2021全年调整后 EBITDA为249亿元人民币，调整后的 EBITDA 利润率为 20%。百度核心的调整后 EBITDA为277亿元人民币，百度核心的调整后 EBITDA 利润率为29%。2021年，公司持续投资新的AI业务，包括AI云和智能驾驶和智能助手等。总体而言，预计公司业务将继续产生现金流，以支持人工智能业务的快速增长。人工智能云业务方面，百度正试图在 2022 年及以后实现快速的收入增长。截至 2021 年 12 月 31 公司现金、现金等价物、受限制资金（不包括爱奇艺）为1865 亿元人民币。不包括爱奇艺的自由现金流 为154亿元人民币。百度核心拥有约 39,600 名员工。2021年，公司完成了小度和百度昆仑的募资。2022年1月下旬，集度完成接近4亿美元的A轮融资。百度在2021第四季度根据 2020 年股票回购计划向股东返还6.15亿美元，2021累计回购约12亿美元。截止2021年末，公司根据2020年股票回购计划向股东已归还约29亿美元。2020回购计划的授权是45亿美金。
业绩会问答
Q：管理层从 2019 年开始谈论不同的业务转型，由于百度还在经历一个转型期，公司如何评估在这个转型期的成就和进步？管理层过去曾多次提到中国传统产业转型的顺风。我想知道当进入 2022 年时，公司将如何量化其中一些机会？
A：公司去年第四季度非广告业务占百度核心26%。一年前为18%。新人工智能云业务增长超过了行业的平均水平。2021年是充满挑战和机遇的一年，尽管宏观、地缘政治等因素造成了不确定性，世界正走向人工智能是毋庸置疑的。百度已经将百度已经将人工智能带到了各个传统行业和公共服务领域，帮助他们取得了突破。越来越多的汽车制造商希望使用我们的ASD方案，这些车型销售额可达数十亿美元。我们预计这一趋势将在今年继续。更重要的是我们的自动驾驶技术和智能出租车服务。萝卜快跑已显著扩大了运营规模。
百度相信开放道路上为乘客提供更多服务将提升我们的自动驾驶技术，进一步提高安全性能和用户体验，从而巩固我们的领先地位。
在政策顺风的大背景下，我们将继续拓展我们的人工智能云，在智能驾驶方面取得进一步突破。同时，我们关注移动生态系统的健康可持续发展。人工智能生成的内容可能会在未来几年对我们或对我们产生很大的影响。总而言之，AI智能云对我们的增长贡献在2022年变得更加明显。
Q：请分享对2022年总体商业前景的看法，尤其是第一季度？另外，我们应该如何看待2022年的利润率？公司的云计算业务增长迅速，超过了同行业。您认为这项业务在今年余下时间里的驱动因素是什么？另外，可否通过毛利率和营业利润率来评论一下云计算业务的利润率前景？
A：公司2021年核心收入广告业务的利润率增长了12%。由于宏观环境和Covid-19的因素，广告行业短期内面临挑战，因此2021年Q1核心收入增长放缓。但Q1作为四季度收益率底部，只要宏观环境改善，公司业务能力便能得到恢复。健康增长一直是公司的首要任务之一，因此，通过严谨的方式平衡投资与回报，就能维持app业务在未来健康发展。因为公司的业务能力和公司壮大保持同步，因此公司拥有渗透于各行业的稳定的客户回购量。由于各季度营收与利润率存在波动，建议考量年收入。
云计算业务增长离不开个人云服务与企业和公共部门类的收入。个人云服务收入比整体收入增长缓慢，虽然只贡献了一小部分，但享有相对健康的利润率。企业和公共部门（包括智能运输业）收入超过整体AI云业务。由于长期上看，解决方案会变得更加成熟和标准化，因此人工智能云的利润率将会提高。
回望过去，2021年，百度核心的收入增加21%，达950亿人民币，特别是由百度AI云，2020年增长64%，达151亿人民币，对核心收入的贡献超过70%；展望未来，百度AI云可能在几个重要的垂直领域取得突破：正如Robin刚才提到的，公司在交通、制造、能源和公用事业以及公检法的总收入是2020年的两倍多；ACE业务在2021年同比增长三倍，因此保持人工智能云的坚实增长势头，并在2022年结束时达到高于行业水平的增长。
小度是2021年非广告和AI云业务中的一个重要组成部分。公司的目标是在2022年小度业务能够持续稳定增长；智能驾驶在非AI云业务中也实现一些突破：比亚迪选择百度作为合作伙伴，提供阿波罗自动驾驶解决方案。作为百度ASD发展的例子之一，这种相对乐观的合作关系由于涵盖了这些多年来的多个热门模型将帮助公司继续投资于AI智能业务，特别是在AI云的智能驾驶方面，长期内将产生巨大的增长潜力。
Q:在极其复杂的路况下，Apollo将如何在中国城市实现大规模的自主叫车业务？另外，对加快萝卜快跑在技术与运营方面的策略是什么？
A：2021年，公司建立了自主技术所支持的本地运营模式。至今，公司已经完成的权利数量证明公司已成为世界最大的自主叫车服务提供商。同时，可扩展的的公众运营可以产生大量的长尾数据，质量较好，与用户实际需求的匹配度较高，这与小规模试驾驱动不同。不仅如此，通过将数据与模拟系统相结合，公司享受了飞轮效应带来的安全性能和消费者体验提升，并降低了成本，这归功于技术集成。
中国的路况复杂。公司的一个明显的特点是所有的业务都是整体性的，因此，智能交通解决方案自主车辆的地图和呼叫服务能改善中国复杂的城市道路上的安全性能。北京亦庄经济技术开发区是一个典型的中国城市道路。2018年，萝卜快跑开始在北京亦庄进行自动驾驶测试，2020年，公司与北京市政府合作，建设一个高水平的自动驾驶区域。在4年内，公司从测试发展到提供大规模的操作，并在亦庄服务乘客。2021年11月，公司收集数据显示每天有近100辆汽车在亦庄提供自动驾驶服务，平均每辆每天提供约20次试驾。2021年，ACE已经将其覆盖范围扩大了近10倍，从覆盖13个交叉口到300个。更令人期待的是，Apollo在亦庄定期进行40次无人驾驶笼的自动驾驶测试。公司的目标是在保持安全驾驶的前提下，在不久的将来提供完全自主的自动驾驶服务。取消驾驶员帮助公司大量降低成本和费用，并帮助企业在未来创造利润。
公司的自动驾驶业务在一个有利的运营环境中运行。北京政府宣布于2022年扩大自动驾驶区域面积。一些大城市，如广州、重庆和上海，已经采用了或80个智能交通解决方案，并促进了萝卜快跑自动驾驶的公共运营。展望未来，这些城市将效仿亦庄市，采用公司智慧交通解决方案。最近，公司还在北京、重庆和梁泉扩大了萝卜快跑自动驾驶的商业运营。公司将继续受益于国家政府的支持，开发本土技术，带给世界范围内的更多受益者。
Q：随着第一季度的增长放缓，我们应该如何看待公司的广告业务在利润与营收方面所受到的的影响？我们应该如何看待公司在今年剩余时间的趋势？长期看，开放性的移动生态系统与EDO涌现的电子商务，为我们提供了怎样的潜在机会？
A：公司的业务与宏观发展高度相关。因此，宏观经济和Covid-19影响了整个行业，虽然第四季度表现的因素，如教育、房地产、特许经营和旅游都发展良好，但是在第一季度也会疲软。但是，公司对宏观发展持谨慎乐观的态度，因为许多宏观经济法规正在落实到位，并可能对经济产生积极影响。因此，经济复苏的早期迹象带来了一些行业的势头发生变化，如医疗保健。因此，只要宏观环境开始改善，公司的业务开始正常化，随着经济复苏，这只会是今年的低谷。
从长远来看，公司的战略是建立一个更强大的用户群和商业化和能力，能够使业务和移动生态系统或比以前有弹性。因此，公司做了一个小程序来丰富在百度应用程序内的密切关注服务的内容；在内容和服务消费方面的用户体验，以及商业转换都得到相应的加强。从中长期来看，公司的移动生态系统将成为一个平台，使用户可以一站式地满足他们的大部分需求；此外，使用现代化的方法，如直播奖励：打赏与关注。因此，公司仍在加强生态系统的开放性并期待利润率健康、可持续发展。
搜索与电商对整个互联网来说是非常重要，将导致一个基本的开放的生态系统，每个用户将从中受益。搜索的本质是开放的，所以百度一直在努力加强我们移动生态系统的开放性。因此，公司已经取得并相信仍有许多进展。例如，除百家号外，H5 和小型迷你程序，使用户能够从中国软件信息中获得大量内容，以及属于长尾应用程序的视频平台如哔哩哔哩、生活方式平台如小红书，铸造应用程序和更多的沿用到未来的书籍应用程序。另一方面，公司已为用户提供了超过10亿个SKO。公司现在可以满足客户在服务业务的海量要求，涵盖近300个垂直服务型顶级平台，如美团。最后，公司的智能小程序框架在一开始就开放了源代码，并授权给公司的合作伙伴，使小程序能够无缝运行。最近，领先的智能手机制造商，oppo，vivo，xiao mi，已采用了百度小程序框架的浏览器，这带来了超过2000万的活跃用户。并且，移动生态系统得到了越来越多开发者的青睐。因此，小程序不仅为百度，而且为其他行业带来更多的市场机会。
Q：对现金的看法，包括任何潜在的增加或回购计划的投资计划，以及公司是否要在2022 效仿同行尝试更规律的投资的策略？
A：在企业战略方面，最重要的投资始终是投资己公司。公司的收入增长显然不是由非广告业务驱动的，这只占总收入的26%，而AI云、小度、智能驾驶、其他AI相关的产业需要得到更多的投资。人工智能代表着不同的增长阶段，它们对于长期的收入增长是非常重要的。
公司的投资主要是针对具有增长潜力的部分的增长。因此，公司将继续专门投资AI，特别是在智能驾驶AI云方面，为公司未来的增长打下坚实的基础。同时，公司将保持开放，吸收更多不同的投资者，帮助他们的新业务股份在资本分配方面，为他们创造了更多的资本。
此外，公司的AI业务一直没有被市场开发。例如，市场没有对公司的智能驾驶业务给予足够的重视，因此，公司不断回购股票。截至2021年底，根据2020年的股份报告计划，公司已经向股东回报了约590亿美元，这反映了我们在业务方向上的发展。
Q：可否提供经营指标来量化对于与汽车制造商进行更多的合作机会，特别是与比亚迪达成的新的合作协议？同时，固有的合作伙伴关系对广告业务的发展与整体业务收入有多大的益处？
A：智能化汽车正在增加领域内新的吸引力。由于许多汽车制造商已经认识到，采用百度的解决方案比投资于他们的内部解决方案更好，因此很多汽车制造商已经选择与公司合作。
虽然公司的操作系统在市场上已经存在了相当长的时间，但我们的ASP，即ANP和AVP在过去一年中也获得了良好的发展。举例比亚迪:比亚迪是中国最大的电视汽车制造商之一，占据中国接近20%的市场份额。他们已经选择公司作为合作伙伴，以提供自动驾驶解决方案，特别是ANP和AVP。截至2021年年底，预计ASD和Dual OS预计累计销售额达80亿人民币。在过去的2-3年里，它的收入账户增长迅速，特别是来自ASD的贡献一直非常强劲。因此，我们获得了客户的提名函，这意味着OEM接受了供应商提供的特定服务项目。在3-5年内，公司将根据对新车型的时间、定价和未来销售量的假设与专业人士做预测，此间，公司将以实际安装量确认收入情况。
Q：公司最近出版的关于智能交通的书，你们阐述了关于这个行业的一些细节包括：V2X、交通管理、智能EV和自动驾驶，请问百度的中期与长期发展的策略与目标是什么？
A: 中长期来看，公司的目标是在2025年将Apollo目标的覆盖率扩大到65个城市，2030年扩大到100个城市，并将智能交通扩展到更多的城市，增加渗透率。
从更宏观的角度来看，ITS是未来数字城市运营的一个缩影。人工智能技术辅助下的数字化运营商模式将是一个很好的解决方案。所以AI新基建能进一步为产业和城市的数字化转型作出贡献。
李彦宏写书的初衷是：AI技术的应用为传统行业的转型提供了新的思路与解决方案。交通和汽车是最好的例子，所以在这本书中，他展示了人工智能将如何重塑这个行业，并为利益相关者创造巨大的价值。
ITS（智能交通系统）有两个构建模块。一是智能网联车辆，二是出行基础设施。这两者独立运行良好但互相配合高效。该系统深度整合了广泛的技术，包括人工智能、5G、云计算，以进入交通和汽车行业。它主要解决三个问题。一是减少道路安全事故。据统计，由于94%的交通事故是由驾驶中的人为错误造成的，因此自动驾驶将更加安全；二是系统性减少拥堵。根据我们在中国某些城市的经验，阿波罗V2X 联网基础设施有助于将高峰时段的交通拥堵情况减少20%~30%；三是减少碳排放，道路运输占交通部门碳排放的80%以上。因此，提高交通系统的效率对可持续发展至关重要。
AI正在重塑交通和移动行业，创造万亿美元的行业机会。在中国，城市道路有三十多万个路口，高速公路有十五万公里左右，停车场有几千万个。都在用人工智能技术进行升级，更不用说自动乘车和智能电动汽车的市场。
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