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【交银国际建议关注百度云及自动驾驶进程，维持“买入”评级】 交银国际发布报告指出，预计百度(09888.HK)今年搜索广告收入受AI影响依旧承压。预计第二、三季度该收入将同比分别下降11%及12%，虽在第四季度下降幅度有所缓和，但仍存在不确定性。同时预计今年全年广告收入同比下降9%至660亿元人民币。 报告显示，百度利润端或许会受广告不确定性影响而下降，预计第二季度百度核心业务运营利润率或将降至14.8%，且全年运营利润率较先前预测下降1.4个百分点至17.8%。基于SOTP估值，交银国际维持百度集团目标价96港元。 该行认为，集团云及自动驾驶仍处于领先地位，并有机会扭转集团估值，因此建议关注云收入增长的持续性以及Robotaxi全球化推广的进程。维持“买入”评级。