近期，中国互联网巨头迎来了财报季。腾讯、阿里、百度、网易、哔哩哔哩、爱奇艺等均已披露三季度业绩，普遍不尽人意：阿里营收、利润均不及预期；腾讯Q3净利润十年来首次下降；B站Q3亏损同比大幅增加。 这些财报的平淡表现，无疑挫伤了投资者的信心。今天港股盘中，新经济互联网板块跌多涨少。即将公布业绩的快手，截至发稿下跌超过1%，整个11月累计下跌近10%。从市场反应来看，投资者对本次快手财报的预期不高。 和阿里、腾讯等巨头相比，快手只专注于短视频这一项业务。但整个短视频行业有诸多细分赛道，因此对快手财报的前瞻预测也更为复杂。传“一哥”抖音增长停滞，二当家快手能否复制京东奇迹？提起快手，就不能不提短视频“一哥”抖音。虽然抖音及母公司字节跳动尚未上市，但可以从新闻报道中一窥端倪。据上证报近期报道，该报记者从字节跳动内部人士获悉，过去半年，字节跳动的国内广告收入停止增长，这是自2013年开启商业化以来，首次出现此种情况。上证报记者进一步了解到，字节跳动旗下的抖音和今日头条两大核心产品，均停止增长，其中今日头条甚至处于亏损边缘。字节跳动官方对此不予置评。当然，消息人士的爆料不一定准确。即使为真，也不代表快手就完全没有机会。这一点可以参考阿里巴巴和京东。在电商一哥阿里业绩不及预期的情况下，二当家京东营收超预期，大幅提振了投资者的信心。抓住东奥机遇调整组织架构预计三季度用户数明显增长对于快手这样的短视频赛道玩家来说，最重要的就是活跃用户数量。可喜的是，快手在用户增长方面有诸多好消息。国信证券表示，三季度为学生暑期，且正值东京奥运会时期，快手取得了东奥会的转播权，运营效果初现。此外，快手又与NBA达成战略合作关系，挖掘二创领域新变量。短剧方面，根据官方在快手短剧行业大会数据，目前快手短剧日活用户达2.3亿，全网用户规模最大。此外，快手在7月及9月进行了两次组织架构调整，打通产品部门与增长部门，并于9月设立专门产运线部门，负责快手用户的拉新和留存。国海证券指出，根据Questmobile数据，2021年9月快手与快手极速版合计去重用户数环比增长2%，依此推算快手月活用户或将达到5.15亿左右，预计日活用户有望超过3亿。 根据Questmobile的数据，快手的人均单日使用时长在三季度显著提升至107.3分钟，环比增长8%。这一增长趋势表明用户对快手平台的高度依赖和粘性。此外，快手极速版用户的平均单日使用时长也实现了10%的增长，达到102.6分钟，进一步证明了用户黏性的持续增强。 国信证券的分析显示，快手的广告服务收入持续增长，与同行业互联网公司相比，其增长速度尤为突出。品牌广告的增加是主要推动因素之一，随着流量从私域转向公域，快手成为新的流量聚集地。同时，快手磁力金牛的推出，打通了公私域流量，满足了电商商家的需求，如路易威登2022春夏男装秀、小鹏汽车线上发布会等活动展示了快手在品牌营销方面的潜力。 预计快手Q3的广告业务收入将达到106.9亿元，同比增长73%，环比增长7%。尽管三季度是电商行业的淡季，但京东的超预期营收表明市场仍看好快手的电商业务。快手的三大战略——信任电商、品牌化以及服务商，为商家提供了确定性的成长路径，并吸引了高线城市的用户和新消费人群。 天风证券(601162)分析认为，由于去年疫情的高基数影响，快手直播收入同比可能呈现下降趋势，但随着直播运营的规范化和专业化提升，预计月付费用户数及每位付费用户平均收益将有所改善。 快手加强与公会的合作，提高主播的专业水平，数据显示，8月份磁力聚星机构达人的比例由3月的27%增长至38%，绝对值增长250%。尽管直播收入有所下降，但质量的提升有望带来环比增长。 在电商大盘增速放缓的背景下，“一哥”阿里巴巴业绩不及预期，而电商“二把手”京东交出了一份亮眼的成绩单。面对这样的市场环境，快手是否能复制京东的成功，我们拭目以待。